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Tipp Der Redaktion - 2020

Art Cashin-Warnung zu Weimar America

Die folgende E-Mail, die der bekannte Wall Street-Analyst Art Cashin letztes Jahr zu diesem Zeitpunkt an die Abonnenten verschickt hat, macht erneut die Runde, weil Business Insider sie fälschlicherweise als aktuell eingestuft hat. Ich freue mich für ihren Fehler, weil ich ihn das erste Mal verpasst habe und er immer noch von hoher Relevanz ist. Cashin schreibt über die Erfahrung der Hyperinflation, mit der klaren Implikation, dass die Vereinigten Staaten leicht den Weg von Weimar nach Deutschland gehen könnten. Dies ist besonders wichtig für Kulturkonservative, um - insbesondere den letzten Teil - zu lesen, da wir oft nicht verstehen, wie wirtschaftliche Ereignisse die Dinge, die wir als Kulturkonservative am meisten schätzen, unmittelbar bedrohen. Hier ist Cashin:

(Heute werden wir eines der verheerendsten Wirtschaftsereignisse in der aufgezeichneten Geschichte erneut betrachten. Alles begann mit den Bemühungen einiger gut gemeinter Regierungsbeamter.)

Ursprünglich, an diesem Tag (-2) im Jahr 1922, machten die Deutsche Zentralbank und das deutsche Finanzministerium einen unvermeidlichen Schritt in einem Prozess, der mit ihren früheren Bemühungen begonnen hatte, eine stagnierende Wirtschaft anzukurbeln. Viele Monate zuvor hatten sie entschieden, dass es einfacher sei, Geld zu verdienen. Ihre anfänglichen Bemühungen brachten wenig Resonanz. Mit der Regierungs-Theorie „mehr ist besser“ haben sie einfach immer mehr Geld geschaffen.

Aber die wirtschaftliche Stagnation hielt an und das Geldmengenwachstum auch. Sie machten immer mehr Geld verfügbar. Keine Reaktion. Dann explodierten plötzlich die Preise unglaublich (aber perverserweise nicht die Geschäftstätigkeit).

An diesem Tag beschlossen Regierungsbeamte, die Zahlen an die Marktrealität anzupassen. Sie haben die Marke abgewertet. Der neue Wert würde 2 Milliarden Mark pro Dollar betragen. Zu Beginn des Ersten Weltkrieges hatte der Wechselkurs nur 4,2 Mark zum Dollar betragen. In einfachen Worten, Sie brauchten 4,2 Mark, um einen Dollar zu bekommen. Jetzt waren es 2 Milliarden Mark, um einen Dollar zu bekommen. Und dreizehn Monate nach diesem Datum (Ende November 1923) bräuchten Sie 4,2 Billionen Mark, um einen Dollar zu bekommen. In zehn Jahren war der Geldbetrag um eine Billionfache gestiegen.

Zahlen wie Milliarden und Billionen neigen dazu, den Verstand zu betäuben. Sie sind zu groß, um in einem „echten“ Sinne verstanden zu werden. Vor dreißig Jahren gab mir ein älteres Mitglied der NYSE (damals waren es einige) ein anschauliches und einprägsames Beispiel (zumindest für mich). "Junger Mann", sagte er, "möchten Sie eine Million Dollar?" "Dann legen Sie einfach 500 Dollar pro Woche für die nächsten 40 Jahre beiseite." Ich habe nie vergessen, dass eine Million Dollar ausreicht, um Ihnen 40 Jahre lang 500 Dollar pro Woche zu zahlen (und das ohne Zinsvorteil). Um eine Milliarde Dollar zu bekommen, müsste man 40 Jahre lang 500.000 Dollar pro Woche beiseite legen. Und eine Billion, für die 40 Jahre lang jede Woche 500 Millionen Dollar benötigt würden. Selbst mit diesen Beispielen ist die Ungeheuerlichkeit schwer zu fassen.

Lassen Sie uns einen anderen Weg gehen. Um das unverständliche Ausmaß der deutschen Inflation zu verstehen, ist es vielleicht am besten, mit etwas Grundlegendem zu beginnen… wie einem Laib Brot. (Um die Sache einfach zu halten, ersetzen wir Dollar und Cent anstelle von Mark und Pfennig. Sie erhalten das Bild.) Mitte 1914, kurz vor dem Krieg, kostete ein Pfund Brot 13 Cent. Zwei Jahre später waren es 19 Cent. Noch zwei Jahre und es kostet 22 Cent. Bis 1919 waren es 26 Cent. Jetzt fängt der Spaß an.

1920 stieg ein Laib Brot auf 1,20 Dollar und 1921 auf 1,35 Dollar. Mitte 1922 waren es 3,50 Dollar. Zu Beginn des Jahres 1923 stieg sie auf 700 Dollar pro Laib. Fünf Monate später kostete ein Brot 1200 Dollar. Bis September waren es zwei Millionen Dollar. Einen Monat später waren es 670 Millionen Dollar (es kam zu weit verbreiteten Ausschreitungen). Im nächsten Monat waren es 3 Milliarden Dollar. Mitte des Monats waren es 100 Milliarden Dollar. Dann brach alles zusammen.

Kehren wir zu den Noten zurück. 1913 betrug die deutsche Gesamtwährung 6 Milliarden Mark. Im November 1923 kostete dieses Brot, über das wir gerade gesprochen hatten, 428 Milliarden Mark. Ein Kilo frische Butter kostete 6000 Milliarden Mark (Sie werden feststellen, dass ein Kilo Butter nur 10 Jahre zuvor das 1000-fache der gesamten Geldmenge der Nationen gekostet hat).

Wie könnte das alles passieren?

(Lesen Sie nach dem Sprung, um Cashins Brief zu beenden).

Im Jahr 1913 hatte Deutschland eine solide, prosperierende, fortschrittliche Kultur und Bevölkerung. Wie ein Großteil Europas war es eine Monarchie (unter dem Kaiser). Nach der Ermordung des Erzherzogs Franz Ferdinand 1914 in Sarajevo rückte die Welt in den Krieg. Jede Seite war überzeugt, dass die andere es nicht wagen würde, in den Krieg zu ziehen. In einem globalen Hühnerspiel stolperten sie also in den Ersten Weltkrieg.

Der deutsche Generalstab dachte, der Krieg sei kurz und bündig und sie könnten die Kosten mit den Nachkriegsentschädigungen finanzieren, die sie als Sieger fordern würden. Der Krieg war lang. Die Blume ihrer Männlichkeit wurde getötet oder verletzt. Sie verloren, und so mussten sie Reparationen zahlen, anstatt sie zu erhalten.

Die Dinge liefen nicht sofort schlecht. Ja, das Defizit ist gestiegen, aber ein Großteil davon wurde von in- und ausländischen Anleihekäufern getragen. Wie von Wissenschaftlern festgestellt wurde ... "Die in- und ausländische Öffentlichkeit kaufte bereitwillig neue Schuldtitel, als sie glaubte, dass die Regierung künftige Überschüsse verzeichnen könnte, um zeitgleiche Defizite auszugleichen." Nation und das ist wahrscheinlich nur ein Geschwindigkeitsschub in der Wirtschaft. ”(Können Sie sich vorstellen, dass so etwas wieder passiert?)

Als sich die Dinge aufzulösen begannen, wagte es niemand, die Bowle wegzunehmen. Sie befürchteten, das Abschalten des Geldheroins könnte zu Unruhen, Bürgerkrieg und, am schlimmsten, Kommunismus führen. Als sie erkannten, dass das, was sie taten, destruktiv war, taten sie es aus Angst, dass das Stoppen noch destruktiver sein würde.

Währungen, Kultur und Chaos- Wenn es schwierig ist, das Ausmaß der Zahlen in dieser Geschichte der Hyperinflation zu erfassen, ist es weitaus schwieriger zu erfassen, wie sie eine Kultur, eine Nation und fast die Welt zerstört hat.

Die Ersparnisse der Menschen waren plötzlich wertlos. Renten waren bedeutungslos. Wenn Sie eine monatliche Rente von 400 Mark hatten, gingen Sie innerhalb weniger Monate von bequem zu mittellos über. Die Menschen wollten täglich bezahlt werden, damit ihre Löhne nicht innerhalb weniger Tage abgewertet würden. Letztendlich verlangten sie ihre Bezahlung zweimal täglich, nur um Änderungen im Trolley-Tarif abzudecken. Die Menschen heizten ihre Häuser, indem sie Geld anstelle von Kohle verbrannten. (Es war reichlicher und billiger zu bekommen.)

Die Mittelschicht wurde zerstört. Es war ein Zeitalter der Mieter, nicht des Wohneigentums, und so wurden Tausende obdachlos.

Aber der kulturelle Zusammenbruch kann andere schädlichere Auswirkungen gehabt haben.

Einige Soziologen bemerken, dass es immer noch eine Ära arrangierter Ehen war. Familien haben jahrelang gespart und gespart, um eine Mitgift zu bauen, damit ihre Tochter gut heiraten kann. Plötzlich war die Mitgift wertlos - ausgelöscht. Und damit war alle Hoffnung auf eine Ehe weg. Mädchen, die primitiv geblieben waren und auf einen zukünftigen Prinzen Charming gewartet hatten, hatten jetzt überhaupt keine Hoffnung mehr. Die soziale Moral begann zusammenzubrechen. Das Gebrüll der zwanziger Jahre begann zu rumpeln. Fettdruck Mine - RD

Alle Hoffnung und jeder Glaube an staatliche oder andere Systeme brachen zusammen. In Deutschland, dessen Kultur und Wirtschaft sich auflösten, begann ein Mann namens Hitler zehn Jahre lang damit, an die Macht zu gelangen, indem er gegen das Chaos und die Straßenkämpfe handelte. Und dann kam der Zweite Weltkrieg.

Wir denken, es ist am besten, diese Überprüfung mit einer Aussage eines Mannes abzuschließen, den viele (wahrscheinlich zu Unrecht) als Vater der modernen Inflation betrachten, weil er die Defizitausgaben befürwortet. Das sagte John Maynard Keynes zum Thema:

Durch einen anhaltenden Inflationsprozess können Regierungen einen wichtigen Teil des Wohlstands ihrer Bürger heimlich und unbemerkt beschlagnahmen. Mit dieser Methode konfiszieren sie nicht nur, sondern sie konfiszieren willkürlich; und während der Prozess viele verarmt, bereichert er tatsächlich einige ... Diejenigen, denen das System Windschläge bringt ... werden Profiteure.

Den Geschäftsmann in einen Profiteur zu verwandeln, bedeutet, dem Kapitalismus einen Schlag zu versetzen, weil es das psychologische Gleichgewicht zerstört, das die Aufrechterhaltung ungleicher Belohnungen ermöglicht.

Lenin hatte sicherlich recht. Es gibt kein subtileres und sichereres Mittel, um die bestehende Basis der Gesellschaft zu verändern, als die Währung zu verschleiern. Der Prozess greift alle verborgenen Kräfte des Wirtschaftsrechts auf der Seite der Zerstörung auf und tut dies auf eine Weise, die nicht jeder Millionste diagnostizieren kann ... Indem er einen Volkshass der Unternehmerklasse mit dem bereits gegebenen Schlag kombiniert für die soziale Sicherheit durch gewaltsame und willkürliche Vertragsstörungen ... Regierungen machen eine Fortsetzung der sozialen und wirtschaftlichen Ordnung des neunzehnten Jahrhunderts schnell unmöglich.

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